A股“三位难兄难弟”之一,房地产板块敲打敲打还能站起来吗?

2021年03月09日 09:33来源:未知手机版

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经过2020年,房地产板块财大气粗的“土豪”形象,悄然发生了改变。

曾经,大笔借贷和投资被看作企业实力的象征。如今,资本市场终于回归理性,重新审视重资产特点下房地产行业高杠杆、高周转、暴利润的商业模式,或另有一番滋味。

“规模为王”的金科玉律或被改写?


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第一,2020年初起始的疫情将行业销售打入冰点,全部房企资金回笼都成为难题、现金流遭遇严峻挑战。在随后“金九银十”的热销季,不少房企罕见地直接降价打折,其中以恒大铺天盖地宣传全线七折最为吸睛,房企经营困境可见一斑。


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房企资金吃紧,连带本来火热的土地市场在2020年同步降温,成交量整体回落,尤其是一二线核心城市的土地市场降温更为明显。细分来看,资金杠杆情况更健康的房企在“偷偷扫货”囤地,比如保利在2020年的拿地面积同比大增近20%,在竞争者缺席的情况下,拿地价格相当实惠。


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资金困境倒逼房企转型

一系列密集的动作让各家开发商的资金情况吃紧,也倒逼很多房企原本慢吞吞的转型计划加速。

在这里我们不妨按照A股上市房企2020年业绩情况进行分类,盘点一下开发商转型成效。

截至3月初,近70家上市房企发布了业绩预告或业绩快报,2020年业绩只有不到20家预计录得盈利,能够增长的更是寥寥。

先看录得预盈利的房企,其中佼佼者为保利地产和金科股份,另外2021年2月25日涨停、领衔板块暴涨的万科A也值得关注。

保利地产得以领先,除了上文说的受益于良好的资金情况、没有放大杠杆去融资并购外,近些年的健康养老方向转型也取得了一定成功。

从2013年至今的近10年时间里,保利确定房地产开发为主、综合服务+不动产金融为两翼的业务条线布局,将健康养老提升至战略高度,目的就是为了突破房地产天花板。有报道称,保利养老各机构在运营上实现基本盈利,未来可能在长端实现对业绩的持续驱动。


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值得注意的是,金科股份虽然业绩逆袭,但负债也在不断攀升,以2020中报来看甚至连踩“三条红线”,金科的后千亿时代或许并不好走。


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与万科相似,绿地、合生创展等其他地产龙头也纷纷自立门户或与阿里华为等科技巨头合作,进军数字科技赛道,这背后不仅有增厚业绩的希望,还打开了分拆上市的想象空间。

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